Стейблкоины под прицелом: JPMorgan предупреждает о рисках «теневого банкинга»

Финансовый директор JPMorgan Чейз Джереми Барнум высказал серьёзные опасения по поводу будущего стейблкоинов. Во время обсуждения квартальных результатов банка он заявил, что эти цифровые активы могут превратиться в инструмент для обхода регуляторных норм, если за ними не закрепить те же строгие правила, что и для традиционных банковских вкладов.

Суть претензии проста: некоторые модели стейблкоинов начинают предлагать продукты, очень похожие на банковские — например, начисление процентов (yield). Но при этом они не обязаны соблюдать ключевые требования: держать достаточный капитал, обеспечивать ликвидность и гарантировать защиту средств клиентов. «Если один и тот же продукт регулируется по-разному, открывается дверь для арбитража», — пояснил Барнум. По его словам, в такой ситуации компании фактически могут «вести банковскую деятельность», минуя всё, что делает традиционный банк безопасным.

Этот вопрос стал одним из самых острых в Вашингтоне, где регуляторы и законодатели уже несколько лет бьются над созданием чётких правил для цифровых активов. Криптокомпании, такие как Coinbase, активно лоббируют возможность предлагать доходность по стейблкоинам, утверждая, что это сделает их более полезными как инструмент сбережений. Банки же видят в этом нечестную конкуренцию.

При этом JPMorgan не считает, что стейблкоины в ближайшее время смогут подорвать его гигантский платёжный бизнес. Банк обрабатывает транзакции в огромных объёмах, с высокой скоростью и низкой стоимостью. Вместо того чтобы бояться, JPMorgan активно внедряет блокчейн-технологии в свою работу. Через подразделение Kinexys банк уже предлагает клиентам JPM Coin и токенизированные депозиты, позволяющие институциональным инвесторам перемещать деньги круглосуточно и автоматизировать платежи.

Барнум подчеркнул, что банк выступает за ясное регулирование цифровых активов, но главное для него — последовательность и единые правила для всех игроков. Скорость принятия законов, по его мнению, вторична. Без единого поля может возникнуть перекос, где новые участники получат преимущество просто потому, что находятся вне зоны действия старых норм.

На фоне этих дискуссий JPMorgan отчитался об отличных результатах за первый квартал: чистая прибыль выросла на 13%, а выручка — на 10%. Банк также зарезервировал меньше средств на возможные потери по кредитам, что говорит о стабильном положении заёмщиков.