Ормузский пролив: тикающая бомба под мировой экономикой

Представьте артерию, через которую ежедневно проходит пятая часть всей мировой нефти. 21 миллион баррелей. Это Ормузский пролив. Если этот жизненно важный маршрут окажется перекрыт, последствия будут подобны взрыву, который мгновенно разнесется по всей глобальной экономике. Этот сценарий, долгое время считавшийся маловероятным, теперь всерьез обсуждается в кабинетах ведущих финансовых институтов.

Пьер-Оливье Гуринча, главный экономист МВФ, в недавней беседе обрисовал возможные последствия. Полная блокада пролива способна за сутки поднять цену на нефть на 25 долларов за баррель. Такой шок добавит к глобальной инфляции около процентного пункта. Для центробанков, которые только-только взяли инфляцию под контроль, это станет тяжелейшим ударом. «Это именно тот тип шока, с которым монетарная политика справляется плохо», — отметил Гуринча. Речь о классическом кризисе предложения: выпуск падает, цены растут, а у регуляторов нет хороших вариантов для ответа. Ситуацию накаляет геополитика. Давление на Иран со стороны США в последние годы усилилось, санкции ужесточились, а Тегеран не раз заявлял, что готов перекрыть пролив, если его нефтяной экспорт будет полностью заблокирован. Обе стороны демонстрируют готовность к конфронтации. Цена на Brent в этом году держалась в умеренном диапазоне, но это спокойствие обманчиво. Международное энергетическое агентство уже предупреждает: риски для поставок остаются высокими, а потеря потоков через Ормуз станет катастрофой, которую не смогут компенсировать стратегические резервы или альтернативные маршруты. Нужной инфраструктуры просто нет. Проблема не только в нефти. Через пролив идут поставки сжиженного газа и нефтепродуктов. Эффект домино затронет заводы в Азии, отопление в Европе и цены на бензин в США за считанные дни. И это еще не худший сценарий. Затяжная блокада или военный конфликт в регионе могут отправить цены в гораздо более высокую зону. ФРС и ЕЦБ, которые только начали смягчать политику, окажутся в ловушке: бороться с инфляцией, усугубляя спад, или смотреть сквозь пальцы на растущие цены. Рынки, кажется, недооценивают угрозу. Акции не демонстрируют устойчивой реакции на эскалацию, что само по себе является фактором риска. Вторжение России в Украину в 2022 году показало, насколько стремительным и болезненным может быть пересмотр цен, когда никто не готов. С Ормузом будет хуже — физическая блокада полностью изымет миллионы баррелей с рынка, без возможности перенаправить потоки. Короткий ответ на вопрос, что можно сделать? В краткосрочной перспективе — почти ничего. Стратегические резервы дадут лишь небольшую передышку. Единственное долгосрочное решение — диверсификация источников энергии, но это дело многих лет. А пролив может оказаться закрыт уже в следующем месяце. Когда главный экономист МВФ начинает публично моделировать такие сценарии, это сигнал: миру пора проснуться. Пока же свидетельств того, что к этому риску готовятся по-настоящему, опасно мало.