Нефть за 200 долларов: фантастика или суровая реальность?

Еще в конце февраля, после первых ударов США и Израиля по Ирану, аналитики говорили о возможном росте цен на нефть выше 100 долларов за баррель. Прошло меньше трех недель, и эксперты уже всерьез обсуждают планку в 150, а то и 200 долларов.

Конфликт набирает обороты. После израильского удара по иранскому газовому месторождению Южный Парс и ответных атак Ирана на объекты в Катаре, Саудовской Аравии и ОАЭ, цена барреля Brent в среду подскочила выше 108 долларов. С 13 марта она не опускалась ниже сотни, а 9 марта и вовсе приблизилась к 120 долларам.

Главная причина паники — Ормузский пролив. Иран объявил его закрытым в начале конфликта, и судоходство там практически остановилось. Через этот коридор в мирное время проходит пятая часть мировой нефти. Пока международные усилия по возобновлению навигации, включая идею морского конвоя, не увенчались успехом. Лишь единичные суда под флагами Индии, Пакистана, Турции и Китая получали разрешение на проход.

«Цены на ближневосточные сорта, такие как Oman и Dubai, уже преодолели рубеж в 150 долларов, так что 200 — уже не за горами, даже если не для Brent», — отмечает Ванда Хари, основатель аналитической компании Vanda Insights. По ее словам, дальнейший рост почти полностью зависит от того, как долго пролив будет заблокирован.

Мир пытается компенсировать дефицит, высвобождая 400 миллионов баррелей из стратегических запасов. Но, по оценкам OCBC Group Research, даже с учетом этих мер рынок недосчитывается около 10 миллионов баррелей в день. Аналитики Wood Mackenzie не исключают, что Brent вскоре достигнет 150 долларов, а 200 долларов в 2026 году — «не за пределами возможного». С этой перспективой согласны и в Иране, где военные предупредили мир «готовиться» к такому скачку.

Цена в 200 долларов станет тяжелым ударом по глобальной экономике. МВФ подсчитал, что устойчивый рост цен на нефть на 10% в год увеличивает мировую инфляцию на 0,4% и снижает экономический рост на 0,15%. «Это серьезно затормозит мировую экономику, повлияет на инфляцию, рост, занятость и вызовет дефицит не только топлива, но и удобрений, пластиков», — считает энергетический эксперт Оксфордского университета Ади Имсирович.

Однако не все столь пессимистичны. Аналитик Marex Саша Фосс называет перспективу Brent по 200 долларов «довольно невероятной». Он указывает на растущую добычу в США, Канаде, Бразилии, Аргентине и Гайане, а также на наличие альтернативных маршрутов, вроде нефтепровода «Восток-Запад» в Саудовской Аравии. Высокие цены, по его мнению, сами стимулируют рост предложения.

Ключевым фактором останется судьба Ормузского пролива. Но свою роль сыграет и классический закон спроса и предложения: после определенного ценового порога начнется «разрушение спроса» — потребители просто откажутся от части потребления. «Никто не знает, где этот уровень, но, возможно, он выше прежнего пика в 147 долларов», — резюмирует Боб МакНалли, президент Rapidan Energy Group. Итоговая цена определится в противостоянии двух сил: покупателей, готовых платить любые деньги, и тех, кто просто уйдет с рынка.