Крамер: Больше не достаточно просто быть гигантом — рынку нужен дефицит

Джим Крамер, ведущий шоу Mad Money на CNBC, считает, что правила игры для технологических гигантов кардинально изменились. Если раньше достаточно было просто превзойти ожидания по прибыли и повысить прогнозы, то теперь это не работает. «Когда речь идет о технологических компаниях, уже недостаточно просто отчитаться лучше ожиданий и поднять планку, — объясняет Крамер. — Вам нужен дефицит. Иначе ваши акции не получат должной любви, даже если вы один из крупных игроков, отчитавшихся сегодня вечером».

На этой неделе четыре мегакапитализации — Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft — опубликовали свои результаты. Две из четырех компаний упали на постмаркете. Крамер говорит, что такая смешанная реакция подчеркивает тренд: рынок все больше вознаграждает дефицит, а не масштаб. «Странно, — отмечает он. — Было время, когда все четыре компании демонстрировали неудержимый рост. Теперь рост принадлежит тем, кто продает в условиях ограниченного предложения».

Пример Meta особенно показателен. Компания показала самый быстрый рост выручки за пять лет, но акции все равно упали на внебиржевых торгах — инвесторы усомнились в отдаче от растущих расходов. Контраст с компаниями, которые выигрывают от дефицита, разительный.

Seagate взлетела после сигналов о жестком дефиците в сегменте оборудования для хранения данных, связанном с дата-центрами. «Они не успевают производить свой продукт», — говорит Крамер, указывая на ограниченные производственные мощности. Bloom Energy, которую Крамер называет одной из своих любимых, тоже взлетела. Ее энергосистемы, все чаще используемые в дата-центрах, остаются в дефиците. Хотя это не традиционная технологическая компания, Bloom стала частью «AI-трейда» из-за спроса на инфраструктуру.

NXP Semiconductors подскочила из-за неожиданного дефицита в автомобильных чипах — разворот для сектора, который раньше отставал. «Теперь, когда автомобили напичканы софтом, NXP — маст хэв», — добавляет Крамер.

Вывод прост: инвесторы тянутся к компаниям с ограниченным предложением и видимым спросом, даже если они не дотягивают до масштаба мегакапитализаций. «Суть проста, — резюмирует Крамер. — Лучшие технологии сегодня — это, как ни странно, старые технологии, потому что мы перестали их производить, и они снова вошли в моду».