ФРС в тупике: Уоллер предупреждает о двойном ударе по экономике

Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер в пятницу обрисовал непростую дилемму, стоящую перед центробанком. По его словам, текущая экономическая ситуация сбивает с толку и заставляет держать паузу в вопросах процентных ставок.

Выступая в Алабаме, Уоллер указал на два главных риска: затяжные последствия конфликта на Ближнем Востоке и хрупкое равновесие на рынке труда. Он прямо заявил, что ФРС, возможно, придется сохранять ставки на нынешнем уровне дольше, чем ожидалось, пока картина не прояснится.

«Если риски для инфляции перевешивают риски для занятости, правильным решением может быть сохранение текущей ставки», — пояснил Уоллер, ссылаясь на двойной мандат ФРС по контролю над ценами и поддержке максимальной занятости.

Особое внимание управляющий уделил инфляции. В отличие от некоторых коллег, считающих влияние геополитики временным, Уоллер опасается более долгосрочных последствий. Он проводит параллель с пандемийным периодом, когда череда шоков привела к устойчивому росту цен.

Что касается рынка труда, то здесь позиция Уоллера претерпела изменения. Ранее он беспокоился из-за низких темпов найма, но теперь данные указывают, что для поддержания уровня безработицы может быть достаточно и нулевого роста числа рабочих мест. Однако спокойствия это ему не добавляет.

«Мне кажется, работодатели идут по канату, — отметил он. — С одной стороны, они помнят, как недавно искали квалифицированных сотрудников, с другой — гадают о будущем экономики. Это делает их уязвимыми перед любым шоком, который может спровоцировать массовые сокращения».

Таким образом, ФРС оказалась в сложной позиции ожидания. Решение о снижении ставок, которое еще недавно казалось вероятным, теперь откладывается на неопределенный срок, пока не рассеется туман над двумя ключевыми показателями экономического здоровья.