Бычий рынок Трампа: гениальное предвидение Уолл-стрит или ловушка для инвесторов?

На Уолл-стрит нарастает смелая дискуссия. Все больше аналитиков заявляют: худшее позади, а впереди — мощный бычий рынок, который разожгут торговые инициативы администрации. Их главный аргумент: хаос с пошлинами, обрушивший рынки весной 2025-го, был лишь болезненной, но необходимой встряской перед долгим затишьем. Те, кто купит сейчас, будут щедро вознаграждены.

Скептики лишь качают головой. Но деньги уже голосуют ногами.

После дна 8 апреля, когда объявление о масштабных тарифах потрясло мировые площадки, индекс S&P 500 совершил головокружительное восстановление, подскочив примерно на 18%. К середине мая он почти отыграл все потери и вплотную приблизился к историческому максимуму февраля. Что дало толчок? Объявленное 12 мая 90-дневное перемирие в торговой войне между США и Китаем. Стороны резко снизили пошлины, и рынки взлетели: S&P 500 прибавил более 3% за сессию.

Для быков это стало триумфом. Том Ли из Fundstrat, один из самых известных оптимистов, заявил клиентам, что у ралли есть «ноги». Он считает, что тарифный шок создал «момент максимального пессимизма», который и стал фундаментом для роста. Ли держит цель по S&P 500 на конец года на уровне 6600 пунктов. Его поддерживают и другие уважаемые стратеги, вроде Эда Ярдени, которые указывают на устойчивую прибыль компаний и сильный рынок труда.

Но так ли всё радужно? Первоквартальная отчетность действительно обнадежила: прибыль компаний из S&P 500 выросла в среднем на 13%. Технологические гиганты, особенно производители чипов для ИИ, показали феноменальные результаты. Однако прогнозы промышленных и потребительских компаний звучат куда осторожнее. Многие отозвали годовые ориентиры, ссылаясь на неопределенность. Розничные сети уже предупреждают о скором росте цен для покупателей.

У скептиков свой список тревог. Даже после перемирия пошлины на китайские товары остаются на уровне 30% против 3% в докризисные времена. Барри Баннистер из Stifel предупреждает, что такие ставки могут замедлить рост экономики и подстегнуть инфляцию — гремучая смесь для рынков. Потребительское доверие на минимумах, а ФРС не спешит снижать ставки, выжидая ясности.

Главный вопрос сейчас — что будет с торговым перемирием после августа. Переговоры идут, но ничто не согласовано окончательно. Любой срыв может мгновенно обрушить индексы.

Так кто прав? Пока рынок делает выбор в пользу оптимистов. Управляющие, сидевшие в апреле в кэше, скупают акции. Но это не гарантия победы быков — это лишь ставка, которая сама себя подпитывает, пока не лопнет. Для долгосрочного инвестора аргументы за участие в рынке еще сильны. Для трейдера же, гоняющегося за моментом, многое уже заложено в цены, и любая плохая новость может вызвать резкую коррекцию. Одно ясно точно: волатильность никуда не денется. Ставки — для портфелей, экономики и политического веса администрации — исключительно высоки.